PRODUCTOS FINANCIEROS PELIGROSOS/ALTO RIESGO

Nuevos casos de corrupción ampliados a la extorsión/chantaje etc., cada vez nos parecemos más a una película del antiguo oeste donde todo valía para conseguir los objetivos de los malos de la película. Los medios de comunicación con tal de aumentar ventas “DESVIRTÚAN” la realidad, me refiero por segundo día consecutivo a los famosos “PANAMÁ PAPERS”, los lectores situados más a la izquierda me han dado un toque de atención sobre mi opinión en estos hechos.

Me “RATIFICO”: la “ELUSIÓN FISCAL“ es una figura fiscal perfectamente no solo legal, sino que además en mi amplio número de personas de todos los estratos no conozco, ni una sola, que si tiene posibilidades no se beneficie de este hecho fiscal. No me sean “FARISEOS”, por segunda vez no tiene nada que ver con la “EVASIÓN FISCAL”, contra esta figura lucha a “TOPE”. Y condenas con la máxima dureza que permitan las leyes.

La situación del Sistema Financiero es motivo de preocupación en diferentes ámbitos, la estricta REGULACIÓN que impone “BASILEA” le obliga a la imperiosa necesidad de emitir “COCOS / SUBORDINADAS / ETC.”, si quiere cumplir con lo establecido por los Reguladores, pero no tengo nada claro que los mercados estén por la labor de comprar todas las cantidades emitidas de estos activos. El Banco de España mantiene un colchón anticíclico en un rango de 0% / 2.5%, otro colchón será una reserva adicional del 0,25% de sus “ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO”, que deberán incorporar al:

DENOMINADO CAPITAL MÍNIMO DE CALIDAD CET-1 (CAPITAL Y RESERVAS)

No obstante el B.D.E. aplicará la temida circular de provisiones a final de año, estos instrumentos OBLIGADOS A EMITIR son una carga para los Bancos que afectan y de qué modo a sus márgenes de intereses (tienen escaso margen para compensar la caída de ingresos encareciendo el crédito y bajando la rentabilidad de los depósitos), aun así son instrumentos útiles cuando las Entidades tienen dificultades de financiación y ofrecen la posibilidad de trasferir pérdidas a los acreedores, como es lógico al tener más riesgo que los Bonos normales tienen mas rentabilidad:

INVERSORES NO PROFESIONALES (HUIR DE ELLOS COMO DEL AGUA HIRVIENDO AUNQUE VEAN RENTABILIDADES DEL 8.25%)

Cuando un Banco no paga un COCO no cae en default ya que son instrumentos pensados para soportar pérdidas, pero el REGULADOR ha cambiado las reglas para 2016 y ahora hay serias dudas para pagar los cupones (hasta ahora la táctica era convertir las deudas en acciones), pero este instrumento puede ser una carga para los Bancos en sus márgenes , sobre la mesa STANDARS & POORS ha efectuado un informe en el que dice que los inversores pueden dejar de cobrar los cupones y también la posibilidad de que se bloquee el pago de intereses, consecuencia obvia cuando los bancos tengan pérdidas se exigirán más interés que afectarán a sus márgenes. En resumen y sin complicarles más la vida son productos de :

RIESGOS DE LOS QUE EL INVERSOR NO PROFESIONAL DEBE HUIR SI QUIERE EVITAR INFARTOS

NO DEJARSE LLEVAR POR LOS titulares. Por ejemplo el BBVA ha colocado 1.000 millones en COCOS con una rentabilidad del 8.875%. Con esta emisión ha cubierto el colchón del 1.5% de APR (activos ponderados por riesgo) que permite la regulación actual que compute como capital a través de este tipo de operaciones. Olvídense del 8.875% si quieren dormir tranquilos.

La CNMV ha finalizado un proyecto de circular para avisar a inversores de productos complejos. Está abierto a consideraciones hasta el 5 de mayo, el Organismo apuesta por servicios financieros en TIEMPO REAL. Puedo confirmar con mi experiencia que el nivel de la Comunidad Inversora en nuestro país es muy deficiente, la Banca sigue colocando:

ESTRUCTURADOS

Combinar un depósito con una opción sobre un valor o cesta de valores es una operación que conlleva muchos riesgos, difícilmente un inversor normal puede entender la operación aunque se la expliquen de muy diferentes maneras. Mi opinión es estar fuera de estos productos para inversores que no se muevan con agilidad en el mundo financiero, o por lo menos se acepte que existe un “RIESGO” de tener minusvalías, por lo tanto que se atenga a las consecuencias .

Además están “APALANCADOS” ofreciendo créditos blandos para suscribirlos. Si se compra el producto con un crédito depende mucho del tipo de estructurado, pero... plazos largos y comisiones por cancelación adelantada, son elementos a tener en cuenta.

CUIDADO hay datos preocupantes para la Banca:

ACUMULACIÓN DE DINERO EN EFECTIVO YA SE ESTÁ PRODUCIENDO (EL FAMOSO COLCHÓN)

Las Entidades Financieras tienen delante de sí un ejercicio muy complicado, difícil obtener márgenes con tipos próximos al cero (entre la ANSIEDAD bursátil y el riesgo del pánico bancario), toda la estrategia la fijan en menores provisiones (afortunadamente menor morosidad), y una reducción drástica de gastos (cierre de oficinas/personal), por si esto fuera poco están empezando a enseñar las patitas los :

FINTECH

Plataformas financieras con avalanchas de iniciativas tecnológicas que en EE.UU se están abriendo camino a un ritmo vertiginoso, más bien pronto que tarde se abrirán camino en Europa, en resumen un panorama nada fácil para los Bancos, es habitual que el gran público desconozca esta problemática, la conclusión es clara: un castigo en los mercados excesivo, pero ya sabemos cómo actúan estos de forma irracional.